2023
05.05
名师讲座回顾 | 姜进勇教授谈 “Reverse Timing of Insider Trading”
4月21日上午,美国华盛顿州立大学的姜进勇教授为经济学院师生们带来了题为“Reverse Timing of Insider Trading”的学术讲座,讲座由金融学系朱东明教授主持。本次讲座吸引了我院众多师生前来参与。姜教授首先引用疫情期间美国著名医药公司CEO卖出股份的事件,讲解了他们提前安排股票交易计划以进行内幕交易的行为,并探讨了该现象的动机。高管需要在三天内向美国证券交易委员会(SEC)报备交易计划,从而在发布利好/利空消息后获得获利的机会。(经济学院师生积极参与)姜教授展示了部分数据和消息日前后的累积收益率,表明高管在提前安排交易计划后可以从买卖两个方向获益。他还介绍了来自RavenPack News Analytics的数据,发现利好消息通常在提前计划卖出行为之前发布,而利空消息则通常在提前计划卖出行为之后发布。(现场师生全神贯注)在进一步的研究中,姜教授发现不同类型的新闻事件对累积收益率均有显著影响。他得出结论,高管可以在报备后提前安排交易计划,从而进行内幕交易,并总能在最高点卖出、最低点买入股票,这是因为他们可以将消息发布控制在对自己有利的时候。(姜教授精彩演讲)在交