2023
12.07
暨南大学经济学院陈英楠副教授合作论文在《经济研究》发表
暨南大学经济学院金融学系陈英楠副教授(第一作者)与华南农业大学经济管理学院金融学系刘仁和教授、及暨南大学经济学院2017级硕士研究生张智威、2021级硕士研究生周舒渲合作的论文“中国宏微观资本回报率的融合研究”在《经济研究》2023年第4期发表。论文摘要Bai et al.(2006)和CCER“中国经济观察”研究组(2007)为中国宏微观两种数据来源的资本回报率研究奠定了方法论基础,但沿用上述两种方法开展后续研究存在两个有待解决的问题:第一,相似对象下两种方法的宏微观资本回报率测算结果不相等;第二,不同对象间两种方法的宏微观资本回报率测算结果不可比。本文从Cochrane(1991,1996)的资本回报率定义出发,利用投资的q理论构造单一测算思路——资本边际转换率测算方法,将宏微观两种数据来源的资本回报率融合在“资本回报率=资本边际转换率”的经济意义下,实现相似对象的宏微观资本回报率测算结果相等,并将不同对象宏微观资本回报率的对比建立在可比的资本边际转换率基础上。可以证明,Bai et al.(2006)和CCER“中国经济观察”研究组(2007)两种方法分别是本文方法在一定假设条件