暨南大学经济学院陈创练教授（第一作者）与高锡蓉（暨南大学经济学院2023届博士毕业生）、徐锦辉（暨南大学经济学院在读硕士生）以及南开大学郭玉清教授的合作论文“渐进式改革、双支柱调控转型与财政政策效果研究”作为封面文章在《经济研究》2023年第8期发表。
陈创练教授等在《经济研究》发表封面文章
论文简介
党的十九大报告将防范化解经济金融领域风险作为三大攻坚战之一，此后，我国政策当局围绕坚守不爆发系统性金融风险的底线采取相对较强的信贷约束政策，那么，在该时代背景下，其对我国后续的宏观调控政策，特别是财政政策效果会产生什么样的影响，是一个亟待解决的重要问题。文章以宏观审慎政策和货币政策如何配合促进财政政策提质增效作为主要突破口，在实证结果基础上，构建了嵌入双支柱政策和财政政策的动态随机一般均衡模型，通过数值模拟分别评估家庭和企业两类信贷约束变化的财政政策乘数效应。
研究表明，基于不同微观主体的信贷约束对财政政策效果的影响存在显著差异，而宏观审慎政策由强变弱和货币政策盯住产出系数变小能够增强政府消费和转移支付的乘数效应，但同时也会导致所得税和广义消费税对经济增长的抑制作用变大。接着探讨了“以信贷约束为代表的宏观审慎政策+混合型或价格型或数量型货币政策”等双支柱调控转型对财政政策效果的影响效应，认为家庭信贷约束由弱变强对财政政策乘数效应的影响极小，但是，如果针对企业的信贷约束由弱变强则必将极大削弱财政政策效果。
作者简介
陈创练，暨南大学经济学院教授、博导，暨南大学南方高等金融研究院副院长，国家社科基金重大项目首席专家，广东省人民政府发展研究中心国际问题研究所特聘顾问。
