主题：GWT: A Novel Probability Weighting Function for Stock Price Distortions
主讲人：张顺明 中国人民大学
主持人：陈创练 暨南大学
时间：2023年5月8日（周一）10:00
地点：暨南大学经济学院大楼（中惠楼）102
摘要
We propose a new weighting function, generalized Wang transform, derived from normality invariance. This function takes various shapes, including concave, convex, S-shaped and inverse S-shaped functions, depending on the range of parameters and distinguishes the curvature and elevation of probability weighting. With this function, we prove the CAPM and Security Market Line Theorem under probability weighting by assuming risk aversion and loss aversion, respectively. Moreover, we find the overpricing of skewness through numerical analysis and provide intuitive explanations from the perspective of perceived distributions.
主讲人简介
张顺明，中国人民大学财政金融学院教授，博士生导师，中国人民大学(财政金融学院)金融工程研究所所长, 国家杰出青年科学基金获得者, 教育部重大人才工程项目特聘教授。中国系统工程学会理事、《系统工程理论与实践》编委、JSSC编委等。主持国家自然科学基金重点项目、国家社会科学基金重点项目、国家杰出青年科学基金、国家自然科学基金面上项目与青年项目等。主要从事经济学与金融学的教学与研究，在 Journal of Development Economics、《经济研究》等国内外重要期刊发表论文80多篇。近期专注不确定性的最新进展，研究暧昧性与资产定价，包括金融市场有限参与的暧昧性内生因素、暧昧性与分散化投资等行为金融学学术热点。
欢迎感兴趣的师生参加
校对|林智韬
责编|麦嘉杰
初审|王贤彬
终审发布|郑贤
（来源：暨南大学经济学院微信公众号）
